تراجعت الروبية الهندية بنسبة 12% تقريبًا مقابل الدولار الأمريكي خلال العام الماضي، مما جعلها العملة الآسيوية الأسوأ أداءً. وكان هذا التراجع مدفوعًا باستمرار خروج الاستثمارات الأجنبية من الأسهم وارتفاع الطلب على الدولار من مستوردي النفط، وكلاهما زاد الضغط على العملة.
سحب المستثمرون الأجانب أكثر من 20 مليار دولار من الأسهم الهندية في الأشهر الأربعة الأولى من هذا العام، متجاوزين إجمالي التدفقات الخارجة المسجلة في عام 2025. وفي الوقت نفسه، ارتفع الطلب على الدولار المرتبط بالنفط مع مواجهة الهند فاتورة أكبر لواردات النفط الخام. وقد أدى التحول من النفط الروسي المخفض إلى إمدادات الشرق الأوسط الأعلى تكلفة بموجب شروط الاتفاق التجاري الأمريكي إلى زيادة تكاليف الاستيراد بشكل أكبر، مما زاد من الضغط على الروبية.
وقد استجابت السلطات بسلسلة من الإجراءات التي تهدف إلى تحقيق الاستقرار في العملة. وشملت هذه الإجراءات التدخل المباشر في سوق الصرف الأجنبي وخطوات لإجبار البنوك على تصفية مراكز المضاربة على ارتفاع الدولار. وبالإضافة إلى ذلك، شددت الحكومة القواعد المفروضة على واردات الذهب في محاولة للحد من الطلب على الدولار، إذ إن مشتريات الذهب تمثل مصدرًا رئيسيًا لخروج تدفقات النقد الأجنبي.
في الأسبوع الماضي، رفعت الحكومة تعريفة استيراد الذهب من 6% إلى 15% وحددت واردات الذهب عند 100 كجم لكل ترخيص بموجب نظام الترخيص المسبق. كما يدرس صانعو السياسات أيضًا إعفاء مستثمري السندات الأجانب من ضريبة الأرباح الرأسمالية، وهي خطوة قد تدعم التدفقات إلى أسواق الدين المحلية وتخفف الضغط على الروبية بمرور الوقت.
ومع ذلك، من المرجح أن يعتمد التعافي الدائم للعملة على توافق عدة شروط في آن واحد. ومن شأن الانخفاض المستمر في أسعار النفط العالمية، وانعكاس ملموس في تدفقات المحافظ الأجنبية إلى الخارج، واستمرار الثقة في آفاق الاقتصاد الكلي للهند، أن تساعد جميعها في تحسين المعنويات.
وحتى ذلك الحين، من المتوقع أن تظل الروبية تحت الضغط. ومن المرجح أن يواصل بنك الاحتياطي الهندي تهدئة التحركات الحادة والحد من التقلبات بدلاً من محاولة التعويض الكامل عن الاتجاه الأوسع لانخفاض قيمة العملة.
بالرغم من كل ما يجري الا ان عالم التداول ازدهر بالفرص، والمتداولون يترقبون كل حركة قد تؤثر على الأصول المتأثرة. تداول الآن
تتضمن هذه المقالة ترجمة بمساعدة الذكاء الاصطناعي وقد تحتوي على أخطاء بسيطة غير دقيقة.
