يقول الخبيران الاستراتيجيان في بنك نيويورك ميلون، جون فيليس وديفيد تام، إن أحدث إشارات الاحتياطي الفيدرالي قد حولت النظرة المستقبلية لأسعار الفائدة الأمريكية نحو مسار أكثر توازناً، وربما أكثر تقلباً. ويشيران إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر مايو والتصريحات الأخيرة للمحافظ كريستوفر والر كدليل على أن صانعي السياسة منقسمون بشكل متزايد حول اتجاه أسعار الفائدة. والنتيجة، كما يقولان، هي ارتفاع المخاطر في الاتجاهين بالنسبة لأسعار الفائدة الأمريكية وتوقعات سياسة أقل قابلية للتنبؤ مما كانا يتوقعانه سابقًا.
وقد تخلى البنك عن توقعاته السابقة بخفض أسعار الفائدة مرتين في عام 2026. وتتمثل فرضيته الأساسية الحالية في عدم حدوث أي تغيير في السياسة ما لم تُستأنف شحنات النفط عبر مضيق هرمز في وقت قريب نسبيًا. ويعكس هذا الافتراض وجهة النظر القائلة بأن أي تعطل طويل الأمد لتدفقات الطاقة قد يبقي ضغوط التضخم مرتفعة ويقلل من رغبة الاحتياطي الفيدرالي في التيسير.
وأشار محضر اجتماع مايو إلى مناقشة أكثر تشدداً مما كانت الأسواق قد تتوقعه. وقال بنك نيويورك ميلون إن وجود ثلاثة أصوات معارضة أضاف إلى الانطباع بأن اللجنة أقل توحدًا مما أوحى به البيان العلني. وقد عززت تعليقات والر هذا الرأي. وقال إن أسعار الفائدة يمكن أن تتحرك إما صعودًا أو هبوطًا، بينما حذر أيضًا من أن توقعات التضخم على المدى القريب قد تبدأ في التأثير على سلوك التسعير على المدى الطويل.
وقال بنك نيويورك ميلون إنه لا يستبعد العودة إلى توقعات خفض أسعار الفائدة إذا بدأ النفط بالتدفق مرة أخرى عبر الخليج العربي على المدى القريب. ومع ذلك، وحتى ذلك الحين، يبدو أن ميزان المخاطر يميل نحو موقف أكثر حذرًا من جانب الاحتياطي الفيدرالي.
ويتحول الاهتمام الآن إلى تقرير تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الخميس. ويتوقع بنك نيويورك ميلون أن تُظهر البيانات ارتفاعًا آخر في أسعار المستهلكين، الأمر الذي من شأنه أن يدعم الميل الحالي للبنك المركزي نحو التشدد ويجعل من تيسير السياسة النقدية على المدى القريب أقل احتمالاً.
بالرغم من كل ما يجري الا ان عالم التداول ازدهر بالفرص، والمتداولون يترقبون كل حركة قد تؤثر على الأصول المتأثرة. تداول الآن
تتضمن هذه المقالة ترجمة بمساعدة الذكاء الاصطناعي وقد تحتوي على أخطاء بسيطة غير دقيقة.
