يقول البنك الوطني الكندي إن الدولار الأمريكي لا يزال يحظى بدعم قوي بعد ارتفاعه إلى ما يقارب أعلى مستوى له في عام 2026، مدعومًا باستمرار التضخم في الولايات المتحدة واتساع فروق أسعار الفائدة. ويرى البنك أن هذا الدعم سيستمر على المدى القريب، رغم أنه يعتبر أن التحرك الأخير أصبح مكتظًا بشكل متزايد وقد يكون من الصعب تمديده بشكل ملموس إلى ما بعد الربع الثالث.
وقد عززت إعادة التسعير الأخيرة لتوقعات أسعار الفائدة ميزة العائد التي يتمتع بها الدولار وساعدته على تحقيق مكاسب مقابل جميع العملات الرئيسية خلال الشهر الماضي. ومع ذلك، فإن البنك غير مقتنع بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي على وشك تشديد سياسته النقدية مرة أخرى. فقد ارتفع عدد الوظائف في يونيو بمقدار 57,000 وظيفة فقط، وهو ما يقل بكثير عن التوقعات، في حين تم تعديل أرقام الأشهر السابقة بالخفض بإجمالي 74,000 وظيفة. وكان مسح الأسر أضعف من ذلك، إذ أظهر انخفاضًا قدره 507,000 في التوظيف وتراجعًا حادًا في الوظائف بدوام كامل.
ومن وجهة نظر البنك، تشير هذه البيانات إلى أن السوق قد تبنّت بالكامل سردية قوة الدولار، مما يعني أن جزءًا من هذا الارتفاع قد انعكس بالفعل في مراكز التداول. وهذا يجعل العملة أكثر عرضة لأي قراءة تضخم أقل قوة، أو مزيد من التدهور في مؤشرات سوق العمل، أو تراجع في التوقعات بشأن تشديد إضافي من جانب الاحتياطي الفيدرالي.
وتشير المؤسسة أيضًا إلى وجود فجوة واسعة بين صانعي السياسات والمتنبئين في القطاع الخاص. ويتوقع ما يقرب من نصف المشاركين في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية ارتفاع أسعار الفائدة هذا العام، في حين لا يرى سوى نحو 10% من المحللين الخارجيين حدوث مثل هذه الخطوة. ويتبنى البنك الوطني الكندي موقفًا أقرب إلى المعسكر الحذر، إذ يرى أن استمرار التضخم يجعل خفض أسعار الفائدة أمرًا غير مرجح، لكن اتجاهات سوق العمل لا تزال تمنح الاحتياطي الفيدرالي مجالًا للانتظار قبل اتخاذ إجراء مرة أخرى.
وبشكل عام، يتوقع البنك أن يتراجع مؤشر الدولار الشامل تدريجيًا من 120.8 إلى 115.9 بحلول الربع الثاني من عام 2027، حتى مع استمرار قوة العملة على المدى القريب.
بالرغم من كل ما يجري الا ان عالم التداول ازدهر بالفرص، والمتداولون يترقبون كل حركة قد تؤثر على الأصول المتأثرة. تداول الآن
تتضمن هذه المقالة ترجمة بمساعدة الذكاء الاصطناعي وقد تحتوي على أخطاء بسيطة غير دقيقة.
