El analista de ING, Chris Turner, afirmó que el par EUR/GBP ha registrado una ruptura bajista decisiva, lo que refleja una combinación de un posicionamiento bajista muy cargado sobre la libra esterlina y un descenso de la volatilidad en los mercados de divisas. En su opinión, este movimiento se ha visto reforzado por la pérdida de atractivo del carry de la libra esterlina cuando los mercados de divisas están relativamente tranquilos, y es poco probable que ese contexto cambie de forma significativa a corto plazo.
Turner señaló que la reciente debilidad del par debe tomarse en serio, ya que el mercado ha tardado en deshacer posiciones cortas antiguas en libra esterlina. Con la volatilidad veraniega moderada, mantener esas operaciones se ha vuelto menos atractivo, lo que reduce la presión sobre la libra a corto plazo. No ve motivos para que esa opinión se vea cuestionada esta semana.
La atención podría desplazarse más adelante en julio, cuando la política británica vuelva a entrar en escena. Turner señaló la posibilidad de un cambio de liderazgo y el anuncio de un nuevo ministro de Hacienda poco después, con un enfoque político más inclinado hacia la izquierda que podría sustituir la postura fiscal gradualista observada en los últimos años. Esto podría dar lugar a un renovado escrutinio de la orientación económica del Gobierno.
El reto subyacente para la libra esterlina es que el margen fiscal sigue siendo limitado a menos que se suban los impuestos. Al mismo tiempo, ING espera que el Banco de Inglaterra mantenga los tipos sin cambios este año, lo que eliminaría otra posible fuente de apoyo para la moneda. En conjunto, esos factores podrían hacer que la libra esterlina cediera parte de sus recientes ganancias si aumenta el riesgo político.
Por ahora, Turner señaló que el nivel técnico clave a corto plazo es el soporte en 0,855 en el par EUR/GBP. Que ese suelo se mantenga o no podría determinar cuánto margen tiene el par para prolongar su reciente caída antes de que los acontecimientos políticos empiecen a dominar la negociación a finales de mes.
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