Los precios del Oro están experimentando un descenso a medida que los datos económicos positivos de Estados Unidos disminuyen las expectativas de recortes inminentes en las tasas de interés. Los participantes del mercado ahora se centran en los próximos datos sobre la inflación del gasto de consumo personal (PCE) subyacente, que podrían ofrecer más información sobre futuros movimientos de tasas.
Actualmente, el Oro (XAU/USD) se cotiza en los bajos $2,510, ya que la demanda de activos refugio debilitada impacta su valor. El metal ha encontrado resistencia cerca del pico de agosto de $2,531, tras una revisión del crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del segundo trimestre al 3.0%, por encima de una estimación anterior del 2.8%. Además, una ligera disminución en las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, por debajo de las previsiones, ha aliviado los temores de recesión, contribuyendo a una perspectiva más optimista del mercado.
Dados los indicadores económicos más sólidos, se anticipa que la Reserva Federal adoptará un enfoque más medido hacia las reducciones de tasas de interés. Sin embargo, los mercados de futuros aún están valorando aproximadamente 100 puntos básicos de recortes para fin de año. Si las tasas disminuyen, esto generalmente crearía un entorno más favorable para el Oro , ya que tasas más bajas reducen el costo de oportunidad asociado con mantener un activo que no genera interés.
En el contexto de la demanda a largo plazo, China parece ser pivotal para los precios del Oro . Datos recientes indicaron un aumento del 17% en las importaciones netas de Oro desde China en julio, siendo el primer mes de ganancias desde marzo. Los expertos predicen que, a pesar de una desaceleración económica actual, el aumento de reservas de Oro por parte del Banco Popular de China y los esfuerzos más amplios de desdolarización entre las naciones BRICS podrían fortalecer la demanda futura. Sin embargo, también se anticipa una disminución a corto plazo en la demanda debido a los altos precios del Oro que afectan las ventas de joyería.
A medida que los traders anticipan las cifras de inflación del PCE, se espera que la tasa central pueda aumentar al 2.7% interanual en julio. Cualquier desviación significativa de esta predicción podría afectar drásticamente los precios del Oro : una inflación más alta podría requerir tasas de interés sostenidamente elevadas, disminuyendo el atractivo del Oro , mientras que una inflación más baja podría favorecer al metal.
Otra preocupación para el Oro proviene de su posición actual en el mercado de derivados, donde un comercio largo muy concurrido aumenta la probabilidad de riesgos a la baja. Los analistas sugieren que las posiciones extremas podrían comenzar a cambiar, lo que llevaría a una posible presión a la baja sobre los precios. Recientemente, se han establecido posiciones cortas tácticas, lo que indica precaución entre los traders del mercado.
En términos de análisis técnico, aunque el Oro actualmente fluctúa dentro de un rango estrecho, su tendencia a mediano y largo plazo sigue siendo alcista. Para que ocurra una ruptura sustantiva, un avance por encima del anterior máximo histórico o indicaciones de un movimiento a la baja por debajo de ciertos mínimos serán niveles críticos a observar. Estos marcadores guiarán a los traders al determinar los próximos pasos en el mercado del Oro .
