El par de divisas EUR/USD se está negociando actualmente dentro de un rango estrecho justo por encima del nivel de 1.0400, reflejando bajos volúmenes de negociación mientras los inversionistas toman un descanso por la temporada navideña. El Euro está cerrando el año con una pérdida significativa de aproximadamente el 5.5% frente al Dólar Estadounidense, una caída atribuida en gran medida a la postura dovish del Banco Central Europeo (BCE) y a las preocupaciones sobre una inminente guerra comercial con los Estados Unidos.
A medida que los participantes del mercado cambian su enfoque hacia los próximos indicadores económicos, particularmente el PMI Manufacturero ISM de EE. UU. para diciembre, la actividad comercial sigue siendo contenida. El rendimiento del euro se ha visto particularmente afectado en el último trimestre, ya que el BCE ha mantenido un enfoque cauteloso hacia las tasas de interés en medio de las preocupaciones sobre las perspectivas económicas de la eurozona, especialmente dada la posibilidad de aumentar los aranceles por parte de la nueva administración estadounidense.
El BCE ya ha reducido su tasa de facilidad de depósito en 100 puntos básicos al 3% este año, con expectativas de una nueva reducción al 2% para mediados de 2025, que los funcionarios del banco central consideran como la tasa neutral. Tal trayectoria indica que podría ocurrir un recorte consistente de 25 puntos básicos en cada reunión del BCE en la primera mitad del próximo año. Además, se han expresado preocupaciones sobre la inflación que se mantiene por debajo de la tasa objetivo del BCE del 2%, con varios responsables políticos que tienen opiniones divergentes sobre cómo enfrentar los desafíos que plantea la política comercial estadounidense.
Por el lado de EE. UU., el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro ha fortalecido al Dólar, con analistas prediciendo que los posibles aumentos de aranceles podrían impulsar el crecimiento económico y la inflación, obligando a la Reserva Federal a adoptar una postura monetaria más agresiva. Las proyecciones de la Reserva Federal han indicado que las tasas de interés podrían rondar el 3.9% para finales de 2025, con expectativas de recortes de tasas programados para los próximos meses.
En términos de indicadores técnicos, el par EUR/USD ha mostrado una tendencia bajista, manteniéndose por encima de un mínimo de dos años de 1.0335. Es probable que el par encuentre una fuerte resistencia en la EMA de 20 días cerca de 1.0500. Un descenso sostenido podría llevar a una prueba del nivel de soporte alrededor de 1.0200 si se superan los niveles bajos clave.
