El miércoles, el par GBP/JPY amplió su avance por segunda sesión consecutiva, alcanzando un nuevo máximo semanal cerca de 218 durante la mañana europea. El par se mantuvo cerca de su nivel más alto desde enero de 2008, respaldado por una combinación positiva de diferenciales de tipos de interés, preocupaciones geopolíticas y un contexto más favorable para la libra esterlina.
El yen japonés siguió bajo presión, ya que la diferencia entre los costes de financiación del Reino Unido y de Japón se mantuvo amplia. El Banco de Japón elevó su tipo de interés oficial a corto plazo al 1 % en junio, el más alto desde 1995, mientras que el tipo básico del Banco de Inglaterra se sitúa en el 3,75 %. Ese diferencial de aproximadamente 275 puntos básicos mantiene la demanda de operaciones de carry trade, lo que limita el apoyo al yen y ayuda a que el cruce se mantenga cerca de niveles elevados.
Los riesgos geopolíticos también lastraron a la moneda japonesa. Japón depende en gran medida de los envíos de petróleo crudo procedentes de Oriente Medio, lo que lo hace especialmente vulnerable a cualquier interrupción en el estrecho de Ormuz. El aumento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán ha añadido otra capa de incertidumbre, lo que ha incrementado la presión sobre el yen.
La libra esterlina se vio respaldada por la disminución de la incertidumbre política en el Reino Unido, las expectativas de que el Banco de Inglaterra mantenga una postura restrictiva y la modesta debilidad del dólar estadounidense. El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, indicó recientemente que la inflación no se ha enfriado lo suficiente, lo que ha reforzado la convicción del mercado de que los responsables de la política monetaria podrían tener que subir aún más los tipos. Los operadores han ido descontando cada vez más al menos una subida adicional de 25 puntos básicos para finales de año, y algunos incluso prevén un posible movimiento ya en septiembre.
En conjunto, los fundamentos siguen favoreciendo a los alcistas del GBP/JPY. Por lo tanto, cualquier retroceso a corto plazo podría ser considerado por los participantes en el mercado como una oportunidad para reabrir posiciones largas, más que como una señal de que la tendencia alcista general está llegando a su fin.
Este artículo incluye traducción asistida por IA y puede contener pequeñas imprecisiones.
