Los futuros del Dow Jones Industrial Average oscilan cerca de los 49 400.00 este jueves, operando ligeramente por debajo de su nivel de apertura tras un periodo de dos días en el que los contratos se movieron entre los 49 100.00 y los 49 600.00. La renta variable estadounidense muestra señales mixtas: el S&P 500 ha alcanzado un nuevo récord, mientras que el NASDAQ Composite retrocede levemente, ya que los inversores continúan favoreciendo las acciones industriales y cíclicas sobre las tecnológicas de gran capitalización.
El tono del mercado sigue siendo constructivo a pesar de los renovados titulares provenientes de Oriente Medio. Las acciones se encuentran mayoritariamente en fase de consolidación mientras los operadores procesan un cargado calendario de ganancias y otra ronda de datos económicos sólidos. Este trasfondo ha mantenido intacto el apetito por el riesgo, aunque la dirección general del mercado sigue limitada por la rotación sectorial más que por compras generalizadas.
Los semiconductores siguen siendo la fuente más clara de fortaleza. El índice de semiconductores PHLX ha avanzado un 2.90 % y acumula una racha de 16 sesiones ganadoras, la más larga registrada hasta la fecha. Texas Instruments lidera el movimiento tras presentar un informe trimestral mejor de lo esperado y una perspectiva sólida, impulsando a otros fabricantes de chips. La resiliencia del sector ha sido fundamental para el avance del S&P 500 hacia nuevos máximos, aunque los inversores vigilarán de cerca si este impulso puede persistir ante los reportes tecnológicos de mayor envergadura la próxima semana.
En otros sectores, las reacciones a las ganancias han estado marcadamente divididas. IBM se encuentra bajo presión después de que sus resultados no lograran satisfacer a los inversores, mientras que ServiceNow ha caído bruscamente debido a una perspectiva más débil. Por el contrario, United Rentals ha subido con fuerza, convirtiéndose en uno de los valores más sólidos del S&P 500. Este tipo de rotación hacia nombres vinculados a la industria y la construcción ha ayudado a sostener al Dow frente al NASDAQ .
Los datos económicos publicados el jueves también apuntan a una economía que se mantiene firme. Los índices PMI preliminares de abril de S&P Global se situaron por encima de la marca de 50, y tanto el sector manufacturero como el de servicios apuntaron a una expansión continuada. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo subieron ligeramente hasta 214.000, un poco por encima de las previsiones, pero el aumento no fue lo suficientemente grande como para cambiar sustancialmente la postura de la Reserva Federal a corto plazo.
El riesgo geopolítico sigue presente, aunque hasta ahora los mercados lo han tratado como un tema de fondo. Cualquier escalada que amenace el transporte de energía a través del estrecho de Ormuz probablemente cambiaría esa percepción rápidamente, especialmente para el petróleo y las acciones sensibles al riesgo.
La atención se centra ahora en el informe de sentimiento de la Universidad de Michigan de este viernes, que incluirá las expectativas de los consumidores y las lecturas de inflación. Por ahora, parece probable que el mercado permanezca dentro de un rango lateral, con las ganancias, las expectativas de política monetaria y la rotación sectorial dirigiendo el rumbo a corto plazo.
