La economista de Royal Bank of Canada (RBC), Claire Fan, se\u00f1al\u00f3 que el Banco de Canad\u00e1 (BoC) mantuvo su tasa de inter\u00e9s a un d\u00eda sin cambios en el 2.25 % en su tercera reuni\u00f3n de 2026, marcando su cuarto mantenimiento consecutivo. El banco central tambi\u00e9n indic\u00f3 que, si su pron\u00f3stico de referencia resulta ser exacto, una tasa de pol\u00edtica monetaria cerca de los niveles actuales sigue siendo apropiada.<\/p>\n
La decisi\u00f3n reflej\u00f3 la visi\u00f3n de que el exceso de oferta en la econom\u00eda todav\u00eda justifica un ajuste de pol\u00edtica en el extremo inferior del rango neutral estimado por el Banco, que permanece entre el 2.25 % y el 3.25 %. Esa evaluaci\u00f3n est\u00e1 estrechamente ligada a la expectativa de que la inflaci\u00f3n y el crecimiento contin\u00faen evolucionando a grandes rasgos en l\u00ednea con el pron\u00f3stico central del banco central.<\/p>\n
Tanto RBC como el Banco de Canad\u00e1 esperan un crecimiento econ\u00f3mico moderado para este a\u00f1o, con la holgura de la econom\u00eda siendo absorbida gradualmente con el tiempo. Sobre esa base, RBC sigue sin prever cambios en la tasa a un d\u00eda durante el resto de 2026. La firma espera que el primer movimiento al alza se produzca en 2027, a medida que la brecha de producci\u00f3n se cierre m\u00e1s y la tasa de desempleo disminuya gradualmente.<\/p>\n
El Banco tambi\u00e9n enfatiz\u00f3 que las perspectivas siguen dependiendo en gran medida de los datos entrantes y de los acontecimientos externos. Por un lado, un aumento brusco de los aranceles estadounidenses podr\u00eda debilitar la actividad lo suficiente como para justificar recortes de tasas. Por otro, un shock en los precios de la energ\u00eda m\u00e1s persistente de lo asumido actualmente podr\u00eda alimentar presiones inflacionarias m\u00e1s amplias y obligar al banco central a subir las tasas en pasos sucesivos.<\/p>\n
En general, la \u00faltima decisi\u00f3n sugiere que los responsables de la pol\u00edtica monetaria se sienten c\u00f3modos con el ajuste actual, pero no descartan una flexibilizaci\u00f3n o un endurecimiento si el balance de riesgos cambia materialmente. Por ahora, el Banco parece estar esperando pruebas m\u00e1s claras de que el crecimiento, la inflaci\u00f3n y las condiciones del mercado laboral se mueven en l\u00ednea con su escenario central de estabilidad.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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