Las divisas de Asia-Pac\u00edfico se han visto sometidas a una presi\u00f3n generalizada desde la reuni\u00f3n de la Reserva Federal celebrada en junio, ya que los mayores diferenciales de los tipos swap y un per\u00edodo prolongado de tipos de inter\u00e9s elevados en EE. UU. siguen lastrando a la regi\u00f3n. MUFG ha se\u00f1alado que mantiene una postura cautelosa respecto a determinadas divisas asi\u00e1ticas a corto plazo, ya que el contexto actual favorece una estrategia defensiva.<\/p>\n
El baht tailand\u00e9s, el won surcoreano y el peso filipino se han situado entre las divisas con peor comportamiento. El baht destaca por estar especialmente expuesto debido a su perfil de bajo rendimiento, mientras que el Banco de Tailandia ha mantenido su pol\u00edtica centrada en apoyar el crecimiento. Este enfoque limita el respaldo a corto plazo de la moneda en un momento en el que los tipos de inter\u00e9s estadounidenses se mantienen relativamente altos.<\/p>\n
El peso tambi\u00e9n ha tenido dificultades a pesar de ofrecer rendimientos comparativamente m\u00e1s altos. MUFG se\u00f1al\u00f3 que la moneda no se ha librado de la presi\u00f3n depreciadora, dada la persistencia de los elevados costes de financiaci\u00f3n en EE. UU. Las p\u00e9rdidas podr\u00edan contenerse si el Bangko Sentral ng Pilipinas decidiera endurecer a\u00fan m\u00e1s su pol\u00edtica monetaria, aunque ese resultado depender\u00eda en parte de las condiciones externas y de que no se produzca otro shock de los precios de la energ\u00eda.<\/p>\n
Indonesia ha mostrado una evoluci\u00f3n diferente. Las recientes subidas de tipos del Banco de Indonesia y las medidas de apoyo a la moneda han contribuido a amortiguar la volatilidad de la rupia. Se espera que estas medidas frenen el ritmo de depreciaci\u00f3n, incluso si el sentimiento general en la regi\u00f3n sigue siendo d\u00e9bil.<\/p>\n
Otra fuente de apoyo podr\u00eda provenir del plan del Gobierno indonesio de reducir el gasto en su programa de comidas escolares gratuitas. El recorte propuesto equivale a alrededor del 0,2 % del PIB, o aproximadamente al 15 % de la asignaci\u00f3n presupuestaria para 2026. Aunque modesta, esta medida podr\u00eda proporcionar cierto alivio fiscal y ofrecer un apoyo limitado a la rupia.<\/p>\n
Por el contrario, la rupia india y el dong vietnamita se han mantenido mejor que muchas de sus hom\u00f3logas regionales, lo que refleja las diferencias en los niveles de rendimiento y las respuestas de pol\u00edtica monetaria. En general, el panorama regional sigue siendo desigual, pero la combinaci\u00f3n de tipos de inter\u00e9s elevados en EE. UU. y los cambios en los diferenciales de los swaps sigue aconsejando cautela en los mercados de divisas de Asia.<\/p>\n
Este art\u00edculo incluye traducci\u00f3n asistida por IA y puede contener peque\u00f1as imprecisiones.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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