La libra esterlina sigue estrechamente vinculada a las perspectivas de inflaci\u00f3n del Reino Unido y a las pr\u00f3ximas decisiones fiscales del Gobierno. Aunque el Banco de Inglaterra mantuvo sin cambios su tipo de inter\u00e9s de referencia en el 3,75 % en junio, la inflaci\u00f3n sigue por encima del objetivo, lo que mantiene a los mercados en alerta ante cualquier nueva subida de los precios.<\/p>\n
La reciente estabilizaci\u00f3n de los mercados energ\u00e9ticos mundiales ha aliviado en parte la presi\u00f3n sobre las perspectivas, pero la atenci\u00f3n se centra ahora en la rapidez con la que el Gobierno decida poner en marcha nuevas medidas de gasto. Los analistas se\u00f1alan que el momento en que se lleve a cabo la expansi\u00f3n fiscal podr\u00eda resultar m\u00e1s importante que la propia magnitud de las medidas.<\/p>\n
ING sostiene que una inyecci\u00f3n inmediata de gasto probablemente se interpretar\u00eda como inflacionista, especialmente si las ayudas se concentran en el corto plazo. Tal medida podr\u00eda retrasar el avance hacia el objetivo del 2 % del Banco de Inglaterra y elevar los costes de endeudamiento del Reino Unido. Por el contrario, los planes de gasto centrados en los \u00faltimos a\u00f1os probablemente ser\u00edan valorados con menos dureza por los inversores en bonos y tendr\u00edan un menor efecto sobre la libra esterlina.<\/p>\n
HSBC adopta una visi\u00f3n m\u00e1s equilibrada y se\u00f1ala que el enfriamiento de los precios de la energ\u00eda ha reducido el riesgo de otro fuerte repunte inflacionista. El banco tambi\u00e9n se\u00f1ala la menor confianza de los consumidores y un crecimiento salarial que sigue siendo fuerte, pero afirma que un tope a los precios del petr\u00f3leo deber\u00eda dar al banco central margen para mantener los tipos sin cambios durante el resto de 2026. HSBC no prev\u00e9 ahora nuevas subidas de tipos en 2026.<\/p>\n
En conjunto, las perspectivas sugieren que es probable que la libra se mueva en un rango bastante estrecho a corto plazo, y que su evoluci\u00f3n dependa en gran medida de c\u00f3mo estructure el Gobierno sus planes presupuestarios. Los mercados siguen siendo sensibles a cualquier factor que altere la trayectoria de los tipos de inter\u00e9s o de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n
ING ha se\u00f1alado que, dado que los mercados siguen descontando que los tipos alcanzar\u00e1n un m\u00e1ximo cercano al 4 %, cualquier gasto en defensa o en pol\u00edticas sociales a corto plazo podr\u00eda elevar r\u00e1pidamente los rendimientos de los bonos. HSBC prev\u00e9 que la inflaci\u00f3n alcance un m\u00e1ximo en torno al 3,25 % en el cuarto trimestre, lo que reforzar\u00eda los argumentos a favor de mantener los tipos en el 3,75 % durante el resto del a\u00f1o.<\/p>\n
Este art\u00edculo incluye traducci\u00f3n asistida por IA y puede contener peque\u00f1as imprecisiones.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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