El estratega de BNY Markets, John Velis, sigue esperando que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios durante el resto del a\u00f1o, aunque reconoce que el balance de riesgos sigue inclin\u00e1ndose hacia una posible subida si la inflaci\u00f3n se muestra persistente. Esta opini\u00f3n surge despu\u00e9s de que un d\u00e9bil informe de empleo en EE. UU. hiciera que el mercado pasara a descontar una trayectoria de pol\u00edtica monetaria menos agresiva.<\/p>\n
Los \u00faltimos datos sobre el mercado laboral han atenuado las expectativas de una subida en septiembre. A finales de julio, los operadores asignaban una probabilidad superior al 70 % a una subida en septiembre, pero desde entonces esa probabilidad ha ca\u00eddo hasta situarse pr\u00e1cticamente al 50 %. El ajuste tambi\u00e9n se ha reflejado en toda la curva de los bonos del Tesoro, donde los inversores han recortado el alcance del endurecimiento previsto para el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n
Las expectativas del mercado apuntan ahora a menos de dos subidas de tipos de aqu\u00ed al pr\u00f3ximo mes de julio, frente a las m\u00e1s de dos previstas anteriormente. Este cambio sugiere que los inversores conf\u00edan cada vez menos en que la Reserva Federal tenga que seguir endureciendo su pol\u00edtica al ritmo que se hab\u00eda anticipado anteriormente durante el verano.<\/p>\n
La inflaci\u00f3n sigue siendo la variable clave para los responsables de la pol\u00edtica monetaria. Aunque el mercado laboral ha mostrado signos de enfriamiento, es probable que la Fed se centre m\u00e1s en los pr\u00f3ximos datos de precios a la hora de evaluar si se justifica un mayor endurecimiento. Se espera que los informes sobre el \u00edndice de precios al consumo y el \u00edndice de precios al productor, que se publicar\u00e1n a finales de esta semana, desempe\u00f1en un papel fundamental a la hora de configurar esas expectativas.<\/p>\n
Si los datos muestran una mayor desinflaci\u00f3n, los mercados podr\u00edan responder adoptando una perspectiva m\u00e1s moderada respecto a los tipos de inter\u00e9s. Por ahora, sin embargo, las perspectivas siguen dependiendo en gran medida de los datos, y es probable que las pr\u00f3ximas lecturas de inflaci\u00f3n determinen si la reciente relajaci\u00f3n de las expectativas de subida de tipos se prolonga a\u00fan m\u00e1s.<\/p>\n
Este art\u00edculo incluye traducci\u00f3n asistida por IA y puede contener peque\u00f1as imprecisiones.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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