Os recentes desenvolvimentos no cenário geopolítico, principalmente as contínuas tensões entre os Estados Unidos e a Ucrânia, levaram a um clima de incerteza no mercado energético. As esperanças de um acordo de paz estão cada vez mais difíceis, diminuindo as esperanças de um relaxamento das sanções. Isso levou a um aumento considerável nos preços do petróleo, com o petróleo Brent subindo mais de 1% no início da atividade do mercado.
Além das preocupações geopolíticas, as tarifas que logo começarão sobre as importações do Canadá, China e México, que entrarão em vigor em 4 de março, estão gerando maiores apreensões no mercado. Em particular, a China enfrenta uma tarifa adicional de 10%, após um aumento parecido no mês anterior, podendo influenciar consideravelmente a dinâmica do comércio. As prováveis tarifas sobre o Canadá e o México são especialmente preocupantes, pois esses países são os principais fornecedores de petróleo bruto para os Estados Unidos. Por exemplo, em 2024, cerca de 62% das importações de petróleo bruto dos Estados Unidos vieram do Canadá, ao passo que 7% foram provenientes do México. A imposição tarifária poderia prejudicar os produtores de petróleo canadenses, que têm opções limitadas para redirecionar suas exportações devido à infraestrutura de oleodutos existente, principalmente projetada para o transporte para o país vizinho.
Do outro lado da fronteira, os produtores de petróleo mexicanos podem sofrer menos problemas, visto que têm maior flexibilidade para redirecionar suas exportações para mercados alternativos em resposta às tarifas dos Estados Unidos.
Junto a isso, o foco está se voltando para as próximas Duas Sessões da China, onde espera-se que o Relatório de Trabalho do Governo anuncie uma META de crescimento para 2025. Analistas preveem que essa META será estabelecida em torno de 5%, junto com a priorização das políticas fiscal e monetária do governo, diante do aumento das tensões comerciais.
Os dados do mercado mostram que os especuladores estão reduzindo suas posições no mercado de petróleo ao passo que a incerteza global aumenta. Relatórios recentes indicam uma queda significativa nas posições líquidas compradas tanto no ICE Brent quanto no NYMEX WTI, mostrando uma abordagem mais cautelosa por parte dos traders diante das mudanças no cenário geopolítico e econômico global.
