Os analistas do Citi observaram uma tend\u00eancia de alta tanto nos t\u00edtulos quanto nas a\u00e7\u00f5es durante as \u00faltimas sete semanas de reuni\u00f5es do FOMC. Com a aproxima\u00e7\u00e3o da pr\u00f3xima reuni\u00e3o do FOMC, em 31 de julho, o Citi prev\u00ea uma recupera\u00e7\u00e3o dos t\u00edtulos do Tesouro at\u00e9 o dia da reuni\u00e3o. A sustentabilidade dessa recupera\u00e7\u00e3o p\u00f3s-FOMC depender\u00e1 dos resultados dos dados econ\u00f4micos.<\/p>\n
No mercado de curto prazo, espera-se que as restri\u00e7\u00f5es do balan\u00e7o patrimonial persistam durante o ver\u00e3o e o final do ano. As expectativas do mercado de recompra, o estresse do final do ano e o impacto do aperto quantitativo no mercado de recompra influenciar\u00e3o os spreads. Os analistas do Citi est\u00e3o cautelosos com a avalia\u00e7\u00e3o dos spreads de front-end.<\/p>\n
Espera-se que a volatilidade das taxas impl\u00edcitas seja sustentada por fatores fundamentais e t\u00e9cnicos. O Citi sugere uma posi\u00e7\u00e3o comprada em contratos de swap de volatilidade de 6 meses a 10 anos com delta hedge antes dos cortes do Fed e da elei\u00e7\u00e3o, observando o valuation relativo das “caudas” de 10 anos. Os investidores privados estrangeiros continuaram a mostrar demanda por USTs (T\u00edtulos do Tesouro Americano) em maio, embora a demanda oficial tenha diminu\u00eddo, j\u00e1 que os gestores de reservas venderam USTs para proteger suas moedas.<\/p>\n
As recomenda\u00e7\u00f5es e posi\u00e7\u00f5es de negocia\u00e7\u00e3o do Citi refletem uma abordagem estrat\u00e9gica para navegar pelos movimentos de mercado esperados em torno da reuni\u00e3o do FOMC. O banco enfatiza a import\u00e2ncia de monitorar os dados econ\u00f4micos e as comunica\u00e7\u00f5es do Federal Reserve \u00e0 medida que a reuni\u00e3o se aproxima, oferecendo uma perspectiva cautelosamente otimista com base em tend\u00eancias hist\u00f3ricas e an\u00e1lises atuais.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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