O Rabobank passou a projetar que o Banxico realizar\u00e1 seu pr\u00f3ximo corte de 25 pontos-base na taxa de juros j\u00e1 na reuni\u00e3o de 7 de maio, antecipando a expectativa anterior de junho ap\u00f3s a an\u00e1lise das \u00faltimas atas do Banco Central. Com essa revis\u00e3o, os juros devem se manter em 6,50% at\u00e9 o final do ano. Segundo os estrategistas Molly Schwartz e Christian Lawrence, o principal risco para essa proje\u00e7\u00e3o \u00e9 a possibilidade de interrup\u00e7\u00e3o completa do ciclo de flexibiliza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria.<\/p>\n
O ajuste ocorre ap\u00f3s o Banco do M\u00e9xico reduzir a taxa interbanc\u00e1ria overnight em 25 pontos-base, para 6,75%. As autoridades monet\u00e1rias destacaram que a orienta\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria segue restritiva, mesmo ap\u00f3s cortes sucessivos, justificando a decis\u00e3o com base na fraqueza da atividade econ\u00f4mica, na persistente ociosidade na economia e nas press\u00f5es inflacion\u00e1rias consideradas, em grande parte, tempor\u00e1rias.<\/p>\n
Na avalia\u00e7\u00e3o do Rabobank, o balan\u00e7o de riscos para a economia mexicana permanece pendendo para o lado negativo. A institui\u00e7\u00e3o argumenta que a desacelera\u00e7\u00e3o do crescimento e o enfraquecimento da demanda interna respaldam uma maior flexibiliza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria, enquanto as recentes press\u00f5es inflacion\u00e1rias decorrem principalmente de choques transit\u00f3rios fora do n\u00facleo da infla\u00e7\u00e3o, e n\u00e3o de uma deteriora\u00e7\u00e3o generalizada e duradoura na din\u00e2mica de pre\u00e7os. Essa interpreta\u00e7\u00e3o eleva a probabilidade de que o Banxico continue a relevar os ru\u00eddos inflacion\u00e1rias de curto prazo.<\/p>\n
A ata tamb\u00e9m sugere que as decis\u00f5es futuras continuar\u00e3o dependentes dos dados e das altera\u00e7\u00f5es nas condi\u00e7\u00f5es externas, incluindo os desenvolvimentos relacionados ao conflito no Oriente M\u00e9dio. O Banxico reiterou que calibrar\u00e1 qualquer a\u00e7\u00e3o adicional para manter a taxa de juros alinhada \u00e0 trajet\u00f3ria necess\u00e1ria para alcan\u00e7ar um retorno ordenado e sustentado da infla\u00e7\u00e3o geral \u00e0 meta de 3%.<\/p>\n
O Rabobank observou ainda que a \u00faltima reuni\u00e3o do Banxico ocorreu antes da divulga\u00e7\u00e3o do IPC de mar\u00e7o, o que pode ter fortalecido o argumento a favor de uma antecipa\u00e7\u00e3o do pr\u00f3ximo ajuste. Ainda assim, as estimativas do banco permanecem cautelosas, com o cen\u00e1rio-base prevendo uma \u00fanica redu\u00e7\u00e3o em maio e uma taxa de 6,50% at\u00e9 o final do ano.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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