O cobre superou o desempenho dos demais metais b\u00e1sicos nesta semana, impulsionado por um ambiente macroecon\u00f4mico mais favor\u00e1vel e pela persist\u00eancia das preocupa\u00e7\u00f5es com a oferta global. Segundo os estrategistas do Commerzbank, o sentimento melhorou ap\u00f3s a redu\u00e7\u00e3o das preocupa\u00e7\u00f5es envolvendo o Estreito de Ormuz, diminuindo o risco de uma desacelera\u00e7\u00e3o mais ampla do crescimento global e da demanda industrial.<\/p>\n
O banco tamb\u00e9m destacou que as limita\u00e7\u00f5es operacionais persistentes na atividade mineradora seguem conferindo sustenta\u00e7\u00e3o aos pre\u00e7os. O Chile, maior produtor de cobre do mundo, reportou uma recupera\u00e7\u00e3o mensal na produ\u00e7\u00e3o de min\u00e9rio em mar\u00e7o, com um avan\u00e7o para 434.300 toneladas, ante a m\u00ednima de nove anos de 378.300 toneladas observada em fevereiro. Ainda assim, o volume se manteve 9% abaixo do n\u00edvel de um ano antes, em compara\u00e7\u00e3o com o recuo de 4,9% em fevereiro.<\/p>\n
As dificuldades de oferta n\u00e3o se restringem ao Chile. A mina de Grasberg, na Indon\u00e9sia, um dos ativos mais importantes do setor, opera com apenas 40% a 50% da capacidade, refor\u00e7ando os temores de que a disponibilidade operacional siga limitada no curto prazo. Esses desenvolvimentos fortaleceram a percep\u00e7\u00e3o de que o principal gargalo do mercado de cobre segue concentrado na etapa de extra\u00e7\u00e3o (upstream), e n\u00e3o na capacidade de refino.<\/p>\n
A combina\u00e7\u00e3o entre a melhora no sentimento de mercado e a restri\u00e7\u00e3o da oferta contribuiu para a valoriza\u00e7\u00e3o de quase 5% do cobre na Bolsa de Metais de Londres nesta semana, superando com folga os outros metais industriais. Embora a redu\u00e7\u00e3o do risco geopol\u00edtico possa favorecer as expectativas de demanda, ela tamb\u00e9m tende a aliviar parte da press\u00e3o sobre os mercados de \u00e1cido sulf\u00farico, o que, por sua vez, poderia melhorar as condi\u00e7\u00f5es de processamento do cobre.<\/p>\n
O Commerzbank afirmou que o cen\u00e1rio atual sugere que os riscos relacionados \u00e0 oferta na minera\u00e7\u00e3o podem colocar em xeque a proje\u00e7\u00e3o do Grupo Internacional de Estudos do Cobre de um avan\u00e7o de 1,6% na produ\u00e7\u00e3o neste ano. Com o volume produzido ainda vulner\u00e1vel nos principais polos produtores, o balan\u00e7o de riscos segue favorecendo um cen\u00e1rio de oferta mais restrita para o cobre.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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