O Reserve Bank of India (RBI) intensificou os seus esfor\u00e7os para desacelerar a desvaloriza\u00e7\u00e3o da r\u00fapia ap\u00f3s a moeda se aproximar de uma m\u00ednima hist\u00f3rica, em torno de 97 por d\u00f3lar americano. O banco central retomou as opera\u00e7\u00f5es de mercado com o objetivo de aliviar a press\u00e3o sobre a liquidez e os pr\u00eamios a termo, sinalizando uma disposi\u00e7\u00e3o mais firme de defender a moeda.<\/p>\n
Uma das principais medidas dessa resposta compreende swaps de compra e venda no par d\u00f3lar\/r\u00fapia no valor estimado de US$ 5 bilh\u00f5es. A opera\u00e7\u00e3o foi estruturada para administrar a liquidez da r\u00fapia ao mesmo tempo em que limita a eleva\u00e7\u00e3o dos pr\u00eamios a termo. Os participantes do mercado interpretam a iniciativa como parte de um esfor\u00e7o mais amplo para impedir que o enfraquecimento da moeda se retroalimente.<\/p>\n
O recuo anterior da r\u00fapia foi considerado, em parte, um ajuste natural \u00e0s mudan\u00e7as nas condi\u00e7\u00f5es macroecon\u00f4micas. No entanto, os formuladores de pol\u00edticas parecem agora mais preocupados com a possibilidade de que uma maior deprecia\u00e7\u00e3o se torne desestabilizadora, em vez de contribuir para o equil\u00edbrio externo. Esse receio levou a institui\u00e7\u00e3o a adotar um conjunto mais amplo de ferramentas de interven\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Entre as op\u00e7\u00f5es est\u00e3o novos swaps cambiais, poss\u00edveis aumentos de juros, programas especiais de dep\u00f3sito para n\u00e3o residentes e medidas destinadas a incentivar empr\u00e9stimos em moeda estrangeira. O banco central tamb\u00e9m se mostra preparado para apoiar os fluxos de entrada por meio de outros canais, se necess\u00e1rio. A mensagem geral \u00e9 que as autoridades est\u00e3o dispostas a utilizar m\u00faltiplos instrumentos para conter a volatilidade e restaurar a confian\u00e7a no mercado.<\/p>\n
A aten\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m pode se voltar para o investimento estrangeiro direto no exterior e para a repatria\u00e7\u00e3o das receitas de exporta\u00e7\u00e3o. Incentivar os exportadores a direcionarem os recursos para os mercados internos poderia oferecer suporte adicional \u00e0 moeda. Por enquanto, as a\u00e7\u00f5es recentes do RBI sinalizam uma mudan\u00e7a clara rumo \u00e0 gest\u00e3o ativa da fraqueza da r\u00fapia conforme o par se aproxima do n\u00edvel de 97 r\u00fapias.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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