El par GBP/JPY tiene dificultades para ampliar las fuertes ganancias registradas en las dos sesiones anteriores, a pesar de que se mantiene cerca del máximo de dos meses alcanzado el martes. En las primeras horas de la sesión europea del miércoles, el par se mantenía estancado en un estrecho rango justo por debajo de la zona media de 215, lo que refleja una pausa tras su reciente avance.
La libra esterlina se enfrenta a la presión derivada de las crecientes expectativas de que el Banco de Inglaterra pueda adoptar una postura de política monetaria más moderada. Ese cambio en las expectativas sobre los tipos de interés, junto con la continua incertidumbre política en el Reino Unido y un dólar estadounidense más fuerte, está lastrando a la libra esterlina. Estos factores están limitando nuevas subidas del GBP/JPY y haciendo que los compradores se mantengan cautelosos cerca de los máximos recientes.
Al mismo tiempo, el yen japonés está encontrando cierto apoyo en la posibilidad de una intervención oficial. La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, reiteró que las autoridades responderían adecuadamente a los movimientos excesivos de la divisa, mientras que el principal responsable de divisas afirmó que las intervenciones anteriores habían sido efectivas. Aun así, el yen no ha logrado recuperarse de forma significativa, ya que los operadores siguen teniendo presente la amplia diferencia de tipos de interés entre Japón y otras grandes economías.
Ese diferencial de tipos de interés sigue favoreciendo las operaciones de carry trade, lo que respalda al par. El Banco de Japón elevó su tipo de referencia al 1 % en junio, su nivel más alto desde 1995, mientras que el tipo básico del Banco de Inglaterra se sitúa en el 3,75 %. La diferencia de aproximadamente 275 puntos básicos sigue otorgando al GBP/JPY un sesgo alcista estructural, aunque el impulso a corto plazo se haya ralentizado.
Por el momento, los operadores parecen reacios a abrir posiciones importantes a la espera de las declaraciones del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, en el foro del Banco Central Europeo en Sintra. Sus comentarios podrían ofrecer nuevas pistas sobre las perspectivas de la política monetaria del Reino Unido y ayudar a determinar si el reciente repunte tiene margen para continuar o si el par se encamina hacia una consolidación más profunda.
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