O Ouro ampliou as suas perdas na quinta-feira, recuando aproximadamente 1,4%, para a região de US$ 4.390 no pregão europeu, e alcançando brevemente uma nova mínima de dois meses, em US$ 4.367. O metal continuou pressionado mesmo diante da intensificação das tensões no Oriente Médio, um cenário que tende a dar suporte à demanda por ativos de refúgio.
O último catalisador veio do Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica do Irã, que declarou ter realizado ataques às bases militares dos EUA na região do Golfo em resposta aos ataques de Washington nas proximidades do aeroporto de Bandar Abbas. O grupo também advertiu que responderá de maneira mais intensa caso ocorra outro ataque. A elevação do risco de conflito impulsionou os preços do petróleo, ampliando os receios com a inflação nas principais economias.
Essa combinação alterou as perspectivas do mercado em relação aos juros. Os custos mais altos de energia vêm alimentando a inflação dos EUA e reduzindo as expectativas de flexibilização pelo Federal Reserve. Em abril, os preços ao consumidor nos EUA avançaram 3,8% na comparação anual, registrando o ritmo mais forte em quase três anos e levando os investidores a reduzir as apostas em cortes de juros. Os preços atuais indicam uma alta probabilidade de o Fed optar por manter os juros inalterados até o fim do ano, com parte do mercado agora considerando a possibilidade de outra alta.
Para o Ouro , essa mudança é relevante porque o metal não oferece rendimento. Quando o mercado passa a esperar juros mais elevados ou retornos mais fortes dos títulos, o apelo relativo do Ouro costuma perder força. Mesmo em meio à elevada incerteza geopolítica, o metal vem encontrando dificuldades para sustentar as altas desde o agravamento do conflito na região.
Os investidores agora direcionam a sua atenção para o Índice de Preços de Despesas com Consumo Pessoal (PCE) dos EUA referente a abril, que será divulgado no final do dia. O relatório PCE é o indicador de inflação preferido do Fed e pode auxiliar na formação das expectativas para os próximos passos da política monetária. Os economistas projetam uma aceleração da inflação anual do PCE de 3,5% para 3,8%.
Do ponto de vista técnico, o Ouro segue em uma posição frágil abaixo da média móvel exponencial de 20 dias, em US$ 4.568. O padrão recente de fechamentos em níveis mais baixos sugere uma pressão vendedora contínua, enquanto o Índice de Força Relativa, em torno de 35, indica que o momentum de baixa continua intacto, embora já se aproxime da zona de sobrevenda.
Uma recuperação mais consistente exigiria inicialmente um retorno acima de US$ 4.568 para aliviar a pressão baixista. Caso isso não aconteça, um rompimento decisivo abaixo de US$ 4.367 poderia abrir espaço para um teste da mínima de 23 de março, próxima a US$ 4.099.
