A previsão é de que o Federal Reserve implemente um corte de 25 pontos-base na taxa e, ao mesmo tempo, sinalize uma postura mais agressiva para 2025. Em contrapartida, espera-se que os bancos centrais do Reino Unido e do Japão mantenham seus atuais custos de empréstimos. Com o desenrolar da semana de negociações que antecede a temporada de festas de fim de ano, espera-se que a volatilidade aumente, especialmente impulsionada pelos principais lançamentos das vendas no varejo dos EUA e do núcleo das despesas de consumo pessoal (PCE).
Os dados das vendas no varejo dos EUA, que serão divulgados na terça-feira às 13:30 GMT, devem refletir os fortes gastos dos consumidores, que constituem aproximadamente dois terços da economia do país. Esse relatório, especialmente os destaques das vendas da Black Friday, é crucial para avaliar a resistência do consumidor. Os analistas estão prevendo um aumento de 0,5% nas vendas gerais no varejo para novembro, com base no aumento de 0,4% de outubro. A medida “core of the core” das vendas no varejo também será examinada, já que um segundo declínio consecutivo poderia levantar preocupações sobre a força da demanda do consumidor.
Na quarta-feira, às 19:00 GMT, espera-se que o Fed faça o terceiro corte consecutivo nas taxas, com um exame mais detalhado das perspectivas econômicas de 2025. Embora a inflação tenha diminuído, os preços básicos ao consumidor permanecem acima dos níveis da META , complicando a narrativa de uma vitória sustentada sobre a instabilidade dos preços. As projeções econômicas atualizadas do Fed serão monitoradas de perto, principalmente as possíveis revisões para cima nos custos de empréstimos esperados, o que pode sugerir uma abordagem mais gradual para novos cortes nas taxas. Essa mudança pode desestabilizar os mercados que esperam reduções mais rápidas nas taxas de juros.
Enquanto isso, o Banco do Japão está pronto para agir com cautela em sua próxima decisão na quinta-feira. Depois de aumentar as taxas de juros duas vezes este ano, é provável que as autoridades adotem uma abordagem de “esperar para ver” em meio a pressões inflacionárias moderadas e um clima de incerteza política. Com o aumento das expectativas de que o Fed emita uma mensagem hawkish mais cedo, o iene japonês pode enfrentar uma pressão maior.
O Banco da Inglaterra, que deverá anunciar sua decisão no mesmo dia, deve manter as taxas estáveis, apesar do aumento da inflação básica e do crescimento econômico lento. Espera-se que novos dados mostrem um aumento no núcleo do Índice de Preços ao Consumidor, sugerindo pressões inflacionárias persistentes, e é provável que o banco central transmita intenções de futuros cortes nas taxas, embora em um ritmo mais lento.
Por fim, o núcleo do índice PCE, a medida de inflação preferida do Fed, será divulgado na sexta-feira. As expectativas são de uma desaceleração no crescimento mensal, o que pode influenciar significativamente a dinâmica do mercado. Uma leitura mais baixa pode impulsionar as ações e os metais preciosos, enquanto um número mais alto pode fortalecer o dólar dos EUA.
À medida que a semana de negociações avança, a liquidez pode diminuir, aumentando o potencial para movimentos significativos do mercado provocados por pequenas surpresas e reequilíbrio de fim de ano por parte dos gerentes de investimentos.
