El crudo Brent cayó alrededor de un 2% hasta 110 dólares por barril en las primeras operaciones asiáticas después de que el presidente Trump dijera que había retrasado un ataque a gran escala planeado contra Irán para dejar margen a las negociaciones destinadas a poner fin al conflicto en Oriente Medio. La medida alivió los temores inmediatos de una escalada más amplia y enfrió brevemente un mercado que ha estado cotizando en función del riesgo geopolítico.
La última novedad se produjo cuando Teherán envió una nueva respuesta a la propuesta más reciente de Estados Unidos a través de Pakistán, mientras los mediadores calificaban de frágil el alto el fuego. Aunque la pausa en la acción militar respaldó las esperanzas de diplomacia, Washington ha dejado claro que sigue dispuesto a actuar si las negociaciones fracasan. Eso mantiene una prima de conflicto incorporada en los precios del crudo.
Los mercados del petróleo se han vuelto especialmente sensibles a los titulares procedentes de la región porque la oferta sigue siendo escasa. La reciente exención de sanciones de Estados Unidos al crudo ruso transportado por mar ha contribuido a estabilizar los flujos físicos, pero ese apoyo se ha visto compensado en parte por retiradas inusualmente importantes de las reservas estadounidenses. Estas retiradas han situado los inventarios en su nivel más bajo en unos dos años.
La combinación de unas reservas más reducidas y unas condiciones geopolíticas inciertas ha hecho que los operadores reaccionen con rapidez ante cualquier indicio de que la situación en Irán pueda volver a empeorar. Incluso pequeños cambios en la retórica o la política han bastado para mover bruscamente los precios, subrayando hasta qué punto el mercado está expuesto a nuevas perturbaciones. Por ahora, el crudo se mueve menos por las tendencias de la demanda a corto plazo que por el equilibrio entre la diplomacia, la política de sanciones y el riesgo de interrupción del suministro.
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